Sur une île des mers boréales appelée île de Beurk, un village viking subsiste malgré les attaques de dragons qui viennent piller les réserves depuis des siècles en dépit des efforts des habitants pour protéger leurs biens. Harold, jeune apprenti forgeron et fils du chef Stoïk, essaye d'apporter son aide aux guerriers mais sa maladresse provoque plus de dégâts encore. Curieux et inventif, il arrive à toucher en plein vol un dragon furtif avec un canon de son invention mais personne ne le croit. Parti en secret retrouver la trace de sa victime, il le retrouve, blessé, prisonnier d'une cuvette naturelle dont il ne peut s'échapper. Afin de l'aguerrir, son père accepte sur les conseils de son ami Gueulfor de lui faire subir tout de même l'entraînement qui fera de lui un tueur de dragons malgré l'opposition du garçon : ayant eu la Furie à sa merci, il n'a pas pu la tuer et il se sait désormais incapable de devenir un vrai guerrier comme il l'espérait. Malgré ses tentatives, son père refuse de l'écouter et Harold commence son entraînement, en compagnie de Varek, un grand connaisseur des dragons, Rustik, surnommé le Morveux, égoïste qui rêve de tuer des dragons, les faux jumeaux Kognedur et Kranedur qui se disputent sans arrêt et Astrid, une guerrière très douée, tout en observant son prisonnier qu'il arrive lentement à apprivoiser en le nourrissant et en apprenant à le connaître, le baptisant Krokmou.  

Ses observations l'aident à comprendre les points forts et les points faibles de chaque dragon, ce qui lui permet de dominer une à une toutes les races auxquelles il est confronté dans l'arène, pendant que Stoïk a pris la mer, espérant trouver le nid des dragons afin de les détruire. À son retour, Stoïk est surpris de voir que son fils affronte en finale la belle et forte Astrid pour le titre de champion de l'arène, titre que Harold décroche, gagnant le droit de tuer en public un des dragons prisonniers du clan. Harold essaye de faire comprendre à son père que tout leur savoir sur les dragons est faux mais ce dernier ne l'écoute toujours pas. Harold a usé de ses talents de forgeron pour fabriquer à Krokmou une dérive de queue qu'il a perdu lors du dernier pillage et dont la perte lui interdisait de prendre son envol. Il conçoit également après beaucoup d'essais une selle et un système de contrôle de la dérive afin de diriger le dragon en plein vol. S'interrogeant sur les raisons du savoir de Harold qui ont fait du garçon le champion de l'arène, Astrid arrive à le suivre et découvre son secret. Harold arrive à lui prouver que le dragon est inoffensif et l'invite à un court voyage afin d'acheter son silence.  

Perdus dans les nuages, le trio se retrouve cerné par des centaines de dragons tous chargés d'un butin qu'ils rapportent à leur nid, caché au sein d'un volcan. Son instinct pousse Krokmou à suivre la horde. Dissimulés derrière un pilier de pierre, Harold et Astrid découvrent que les dragons offrent leur nourriture à un gigantesque dragon qui n'hésite pas à dévorer ceux qui ne rapportent rien ou que des proies sans valeur.  

Revenu au village, Harold tente d'avertir son père une nouvelle fois mais il est forcé d'affronter le dragon qui lui est réservé, nommé le Cauchemar monstrueux qui peut s’enflammer sur tout son corps. Harold est sur le point de dresser la créature à la surprise générale mais l'excitation de la foule déclenche la colère du dragon. Krokmou, qui avait senti qu'Harold était en danger, arrive et affronte le dragon. Stoïk est forcé d'intervenir et Harold doit lui avouer toute la vérité. Krokmou est fait prisonnier et tous les guerriers vikings embarquent à nouveau pour le volcan où ils espèrent éliminer le nid dans son ensemble. Rejeté par son père, Harold est sur le point de renoncer mais Astrid le pousse à agir en lui disant que même s'il est le premier Viking à avoir refusé de tuer un dragon, il est le premier à en avoir chevauché un. Avec ses anciens concurrents, Harold dresse rapidement les dragons de l'arène et le groupe s'envole pour prêter main-forte à leurs parents.  

Parvenus sur les rives du volcan en observant les réactions d'un Krokmou enchaîné, les Vikings entament l'attaque. Les dragons s'enfuient à leur approche pour laisser leur roi affronter la tribu. Malgré le courage des Vikings, le gigantesque dragon n'a aucun mal à balayer les attaquants. Harold arrive à temps et commence à étudier la créature afin de déterminer une stratégie efficace. Mais le navire sur lequel Krokmou était enchaîné est incendié et coule. Harold plonge pour le sauver mais il ne peut briser ses chaînes. Stoïk plonge à son tour pour sauver son fils et retourne sauver le dragon, ayant compris qu'il restait leur dernière chance.  

Harold s'envole pour forcer le gigantesque dragon à le suivre et plonge dans d'épais nuages pour lui faire perdre sa trace et le harceler. Agacé, ce dernier se met à cracher du feu partout et parvient à enflammer la prothèse de la queue de Krokmou. Alors que Krokmou et Harold descendent en piqué, le gigantesque dragon, qui les poursuit toujours, s'apprête à leur porter un coup fatal. Mais au dernier moment, Harold fait retourner Krokmou qui crache une boule de feu dans la bouche du géant dragon, provoquant un incendie interne. Les ailes de la créature, endommagées durant le harcèlement dans les nuages, se déchirent et le gigantesque dragon s'écrase sur l'île en entraînant les deux héros.  

Quand Harold se réveille plusieurs jours plus tard, il est surpris de voir que le village a dressé et accueilli une horde de dragons qui ont remercié les humains de les avoir délivrés de leur tyran. Harold constate néanmoins avec dépit qu'il a perdu un pied dans l'aventure, remplacé par une prothèse.  

Film d'animation pour enfant réalisé par Rose Hesly, mettant en vedette Franco Denton & Virginia Miller!